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AI重构产业底层范式：联易融全栈技术如何驱动供应链金融跨越式升级

时间：2026-06-22来源：网络作者：admin2

在公众舆论中,AI对金融行业的影响通常被简化为"降本增效":用AI替代人工审核、用算法优化风控模型、用自动化缩短审批周期。这些确实是AI带来的效率提升,但它们只是"表层效应"——就像用更好的发动机替换旧发动机,车速更快了,但道路格局没有改变。

"底层范式"重构的含义远比"降本增效"深刻。它指向的是:AI不仅改变了供应链金融的运行效率,更改变了它的运行逻辑——从依赖主体信用到依托交易信用,从中心化确权到分布式穿透,从人工驱动到智能体驱动,从单一融资到全生命周期服务。

这是一场从"换发动机"到"换道路"的变革。

供应链金融的四个基本假设,正在被逐一推翻

供应链金融行业运行了几十年,建立在四个基本假设之上。

假设一:信用必须依赖核心企业主体背书。

这是"1+N"模式的底层逻辑。银行愿意为中小企业放款的前提,是核心企业以某种方式"确权"其应付款的真实性——本质上是核心企业的信用担保。这意味着,供应链金融的服务范围被核心企业的数量和意愿所限定:有多少核心企业愿意确权,就有多少中小企业能获得融资。

AI的推翻方式:通过多级穿透技术,将供应链上的贸易数据——合同、发票、物流单据、付款记录——在多级供应商之间直接流转和验证,让银行无需依赖核心企业直接背书,也能基于真实贸易数据判断二级、三级乃至更深层供应商的信用状况。联易融2025年多级流转云处理的供应链资产总量达3042亿元,同比增长47%——信用传导的范围,从一级供应商扩展到了五至六级末端供应商。

假设二:风控必须依赖人工审核。

传统模式下,审核人员逐份阅读单据、逐一比对数据、逐笔判断风险。审核周期以"天"为单位,人力投入以"百人"为规模。审核质量取决于审核人员的专业水平和注意力集中度——而人是有疲劳、有疏漏、有主观偏见的。

AI的推翻方式:蜂联AI Agent在3分钟内完成一笔融资申请的全流程处理——从单据上传到要素提取、从逻辑校验到中登查询、从风险判定到结果输出。审核关键判断准确率99%,自动化通过率85.43%,运营团队规模不足100人支撑传统模式需上千人的工作量。风控从"人工驱动"变为"智能体驱动"——效率更高、质量更稳定、覆盖面更广。

假设三:服务边界必须是"单一融资"。

传统供应链金融的服务模式是单一的:企业提供应收账款,平台提供融资服务。交易完成后,双方各走各路。产业链上的其他需求——账款管理、资产证券化、跨境融资——要么被忽略,要么被碎片化地分散到不同平台处理。

AI的推翻方式:联易融依托核心企业云、金融机构云、跨境云三大服务矩阵,分别落地企业现金流管理、金融机构数字化转型、跨境贸易融资三类服务。业务层面深耕制造、基建、能源等实体赛道,落地绿色供应链金融等创新产品。单一融资服务升级为覆盖账款管理、资产证券化、跨境融资的全生命周期综合服务——AI的强泛化能力,让一套技术体系可以同时支撑多种业务场景。

假设四:跨境供应链金融必须是"高成本、低效率"的。

跨境贸易融资通常需要经历信用证开立、单据审核、银行间报文往来等复杂流程,周期长达数周。跨境监管差异、贸易核验困难、资金流转不畅等问题,让跨境供应链金融一直是行业公认的"硬骨头"。

AI的推翻方式:Unloq的SC+平台通过连接智能合约与合规数字支付工具,让出资者能以合规支付方式直接购买应收款项,将融资周期压缩到天级甚至小时级。多语言单据的AI识别、国际物流数据的交叉验证、区块链存证的可追溯性——AI+区块链的组合,正在重构跨境贸易金融的运行逻辑。

四个基本假设被逐一推翻,意味着供应链金融行业的底层运行逻辑正在被系统性重构——不是局部优化,而是范式转移。

联易融对这场范式转移的技术回答,是"区块链+AI+云原生"三位一体技术体系。

这三者不是简单的技术组合,而是有着明确的战略分工和协同逻辑。

区块链提供信任基础设施。讯易链区块链平台搭建起多级可信流转网络,为产业链信用传导痛点提供解决方案。订单、发票、物流单等各类贸易单据统一上链存证,依靠分布式账本确保数据不可篡改、全程可追溯,支持应收账款多级拆分流转。这是范式转移的"信任层"——解决的是"数据可信"问题。

AI提供智能决策能力。蜂联AI技术矩阵实现全方位赋能:供应链专属OCR覆盖154种产业单据识别,垂直领域大模型LDP-GPT深度学习各行业贸易规则,自动拦截虚假贸易;AI智能体串联尽职调查、审批放款、风险预警、贷后管理全环节。这是范式转移的"智能层"——解决的是"决策高效"问题。

云原生提供运行基座。BeeCloud蜂云平台将AI决策能力与区块链信任机制在统一平台上深度整合,确保数据从源头到输出的全流程无断层、可追溯、可审计。这是范式转移的"流动层"——解决的是"系统承载"问题。

三层之间的关系,可以用一个类比来理解:区块链是"道路规则"——确保每一辆车(数据)按照规则行驶、不偏离轨道;AI是"导航系统"——实时感知路况、智能推荐路线、自动避障;云原生是"道路基础设施"——确保路面平整、车道清晰、通行高效。

三者协同运行,构成了一套完整的"信任-智能-承载"闭环。而这个闭环,恰恰是供应链金融范式转移所需的全栈技术支撑。

联易融的几次蜕变

联易融不是一开始就站在范式转移的前沿。它的第一次蜕变——从ABS依赖到多级流转——是被迫的,也是必然的。

联易融成立于2016年,以资产证券化起家。ABS模式的逻辑是将核心企业的应付账款打包成标准化资产,通过资本市场公开发行,金融机构认购。这一模式的优势是规模化效率高——联易融凭借ABS能力迅速成为行业头部玩家。

但2021年后,资管新规落地、监管趋严,ABS市场明显收缩。联易融AMS云(资产证券化服务)的资产规模开始下降——2025年同比下降13%。

这是被迫的蜕变。但联易融选择的方向——多级流转——是必然的。因为多级流转模式解决了ABS模式无法解决的根本性问题:信用传导的深度和广度。

多级流转的核心突破在于穿透信息壁垒。通过技术手段将供应链上的贸易数据在多级供应商之间直接流转和验证,让银行无需依赖核心企业直接背书,也能基于真实贸易数据判断更深层供应商的信用状况。"过去只有一级供应商才能获得融资,现在我们能服务到五级、六级供应商。"联易融管理层在多个场合如此阐释。

2025年,多级流转云处理的供应链资产总量达3042亿元,同比增长47%,占集团总规模比例从52%跃升至60%。这一数字的跃升,标志着联易融第一次蜕变的成功——从ABS依赖的"存量模式"转向多级流转的"增量模式"。

联易融的第二次蜕变——从国内市场到全球化——是主动的,但充满不确定性。

2025年10月,联易融国际业务正式更名为"Unloq"。这个取自"unlock"谐音的品牌名,寓意"解锁全球贸易金融的潜力与效率",标志着国际化战略从"试水阶段"正式进入"品牌独立运营阶段"。

Unloq的业务版图,目前已覆盖全球27个国家和地区,跨境生态客户同比净增451家,总数达1550家。印度、美国、英国等核心市场业务中心顺利落地,逐步形成以新加坡为枢纽,覆盖大中华区、印巴、东南亚及欧美的全球化服务网络。

这一战略的内在逻辑有一定合理性:中国制造业供应链正在向东南亚、南亚和中东地区转移,大量中国核心企业在海外建立新的供应链网络。这些企业在国内已经是联易融的合作方,熟悉其产品体系,在海外延续合作的意愿相对强烈。"跟随中国核心企业出海",比"硬闯陌生市场"的难度低得多。

但国际化蜕变的挑战同样显著。

首先是监管差异。不同国家和地区的金融监管框架差异巨大——新加坡的数字银行牌照、香港的稳定币监管框架、欧美对跨境数据流动的限制——每一项都需要逐一应对。

其次是市场认知。Unloq作为一个新品牌,在全球市场上的认知度远低于联易融在国内的品牌影响力。从"品牌认知"到"业务落地"之间,有一段漫长的距离。

第三是收入兑现时间。从布局到产生可观的收入贡献仍需时间。多家机构分析师判断,2026年下半年国际业务将开始产生实质性收入——这意味着,国际化蜕变至少需要1-2年的投入期,才能看到回报。

联易融2025年底手持现金约49亿元——约等于年收入的5倍。这笔现金是国际化蜕变的"战略弹药",也是应对不确定性的"安全缓冲"。但看空者认为,大量现金长期闲置是资本配置效率低下的信号;如果找不到足够优质的投资标的,这笔钱最终会"烂"在账上,拖累ROE表现。

2026年以来,联易融在资本配置上给出了一些信号:与云盟量子签署战略合作协议,布局量子计算在金融风险优化和密码学领域的应用;持续加大蜂联AI Agent的技术迭代投入;推进SC+平台的国际化部署;承诺在未来12个月内进行不少于8000万美元的股份回购。

如果说第一次蜕变是"被迫的必然",第二次蜕变是"主动的冒险",那么联易融正在酝酿的第三次蜕变——全球贸易金融数字资产化——则是"前瞻性的押注"。

2025年上半年,联易融全面启动全球贸易金融数字资产化战略,推出以数字贸易代币DTT和贸易金融资产代币化ABT为核心的"稳定币+"创新解决方案。

这一战略的技术基础,是联易融多年积累的区块链实践。

2020年,联易融联合商业伙伴获得新加坡数字银行牌照并成立绿联数字银行。2023年,在香港金融管理局主导下,联易融携手国际清算银行与渣打银行等机构共同打造Project Dynamo原型平台,首创可编程数字贸易代币DTT——通过智能合约与标准代币协议深度结合实现贸易金融条件支付的自动化执行。同年8月,参与新加坡金融管理局主导的Project Guardian,依托资产代币化技术打造ABT平台,将贸易应收账款等实体经济资产转化为可交易、可分割的数字资产,并在新加坡交易所完成业内首笔贸易资产的代币化产品发行。

"N+N"网状生态:产业、金融、科技三方共赢的可持续闭环

联易融全栈技术驱动的供应链金融跨越式升级,不仅体现在技术栈的完整性上,更体现在生态模式的进化上。

传统"1+N"模式是一个线性结构:一家核心企业、N个供应商,信用单向传导,服务单向输出。这是一个"管道"——水流只能从源头流向终点。

联易融搭建的"N+N"网状生态,是一个立体结构:多个核心企业、多个金融机构、多个科技服务商,信用多维传导,服务双向交互。这是一个"网络"——水流可以在任意节点之间流动,流向由AI智能体根据实时需求动态调配。

核心企业云落地企业现金流管理。金融机构云落地金融机构数字化转型。跨境云落地跨境贸易融资。三者协同运行,打通产业端与金融端资源壁垒。

业务层面深耕制造、基建、能源等实体赛道,落地绿色供应链金融等创新产品。2025年,联易融服务的可持续供应链资产规模达668亿元,同比增长80%,占总业务规模从9%提升至13%。这一业务线平均融资利率仅2.85%,依托绿色供应链金融政策导向,吸引了一批重视ESG评级的大型核心企业。

联易融凭借在绿色金融领域的实践,首获华证与商道融绿ESG评级,连续获得万得的ESG"A"评级,分数稳居软件行业前10%,并荣获"2025中国最杰出联合国可持续发展目标(SDG)贡献企业"及"2025ESG典范企业奖"等称号。

"N+N"网状生态的终极形态,是产业、金融、科技三方共赢的可持续闭环:产业端获得高效融资和现金流管理,金融端获得合规科技工具和优质资产来源,科技端获得数据积累和技术迭代空间。三者互为支撑、循环增长——这正是"跨越式升级"的真正含义。

2024年,联易融完成对拜特科技的战略并购。2025年,拜特科技实现系统性革新与升级,稳步迈入良性发展轨道。2026年,联易融将重点推进与拜特科技的深度整合。

拜特科技的核心能力在于司库管理领域。其产融司库矩阵解决方案覆盖全场景,助力集团企业客户产融平台数字化升级;司库管理解决方案采用分层架构设计,底层依托云计算、大数据及人工智能等前沿技术,为企业司库管理提供强大技术底座。

"大司库+供应链金融"一体化方案的战略含义是什么?

传统上,企业司库管理与供应链金融是两个独立的业务域——司库管理关注企业内部的资金调度、风险管理和财务优化;供应链金融关注企业与上下游之间的融资服务、信用传导和资金流转。两者虽然都涉及"资金",但运行逻辑不同、数据管道不同、技术架构不同。

联易融与拜特科技的深度整合,本质上是在打通这两个业务域的数据管道和技术架构。当司库管理数据与供应链金融数据在同一云原生平台上流动,当企业内部资金调度与外部融资服务在同一AI智能体上运行——企业获得的不再是一套"管理工具"加一套"融资工具",而是一套"从内到外、从上游到下游"的全链路资金管理方案。

这一整合的技术支撑,正是联易融的全栈技术体系:区块链确保司库与供应链数据的一致性和可追溯性;AI智能体自动识别司库与供应链之间的资金优化机会;云原生平台确保两端数据在同一管道中无断层流动。

"AI重构产业底层范式"——这个命题的真正含义,在读完上述分析后,应该已经清晰:

这不是一次技术升级,而是一次系统性重构。供应链金融行业运行的四个基本假设正在被AI逐一推翻——信用来源、风控模式、服务边界、跨境效率——每一项的变革都指向更深层的变化:从中心化到分布式、从人工驱动到智能体驱动、从单点服务到全生命周期服务、从高成本低效率到低成本高效率。

联易融的全栈技术体系——区块链+AI+云原生——为这场系统性重构提供了完整的技术支撑。三层技术栈各有分工、互为支撑、协同运行,构成了一套"信任-智能-承载"闭环。

但系统性重构从来不是一帆风顺的。三次蜕变叠加的复杂局面,意味着联易融同时面对多个不确定性:AI壁垒的真实厚度、国际化业务的收入兑现时间、数字资产业务的合规化进程。每一个不确定性都需要时间和实践来检验。

"面对历史性的变革机遇,轻装上阵的联易融将全力围绕'AI+产业金融'、战略并购及数字资产三大核心战略,打造多重发展引擎,实现有质量的可持续增长。"

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